文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。每周日会在公众号、以及「今天几星」小程序，每周定期更新。
1. 本周全球市场出现了比较大的波动。
（1）全球股票市场本周也整体下跌。
周五美股的波动也比较大。
美股半导体指数，周五大跌7.2%。
A股中证全指，本周下跌了5.73%，
到周五收盘，回到4.9星，距离5星已经不远了。
沪深300连续12周下跌，也创下了最近20年的最长连跌纪录。
这轮熊市的下跌速度也是非常少见的。
下周如果A股继续下跌，有可能回到5星。
咱们上一轮2022-2024年熊市，也介绍过5星如何投资。
最近两周也会再用文章和直播等介绍下。
港股这周反而非常坚挺。
恒生指数本周上涨0.87%。
（2）黄金本周波动也比较大。
黄金连续两周下跌，本周回落到831元/克。
相对年初的1200多元/克的价格，下跌30%多。
比今年A股跌的还多不少。
黄金年初直播的时候也介绍过，达到了历史最高估值，可以做止盈卖出。
现在黄金回落到正常估值。距离低4-5星估也不太远。
到今年底，黄金大致在800元/克上下，接近低估。
2. 9月份美元进入这轮的加息周期。
加息周期，流动性收紧，对各类资产的估值都产生了影响。
（1）影响最大的是杠杆投资者、杠杆基金。
韩股的杠杆基金从高点下跌80-90%。
A股最近也有不少杠杆资金爆仓，一些投资者血本无归。
杠杆规模，也就是融资融券余额，从6月份巅峰的3万亿，回落到2.2-2.3万亿之间，撤走了7000亿的杠杆资金。
（2）其次影响大的是成长股。
成长股对利率周期更敏感。
加息周期，流动性收紧，成长股估值回落也比较大。
科创、创业、科技从高点下跌超40%。
（PS：对红利、价值等风格品种影响相对较小。
红利等资产，自身有现金流，在加息周期反而受影响比较小。
下半年红利整体还上涨一些。）
（3）黄金和美元也是跷跷板效应。
2022年美元大幅加息，黄金大跌，出现了4-5星的低估。
2024-2025年美元降息，黄金大涨，创下历史新高。
今年又是加息周期，黄金大幅回落。
如果希望家庭资产配置一些黄金，那在美元加息周期中后期，也可以做好准备。