文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
上周五收盘，大盘到了4.9星。今天大盘开盘一度下跌，到收盘变成上涨，回到4.8星。查看实时星级，设置星级提醒，可点击今天几星。
上午下跌的时候，场内部分ETF流入了大量资金。
部分宽基ETF，仅仅是上午流入的资金，已经超过上周五全天。
而上周是这轮熊市，机构买入ETF最多的一周，一周流入超千亿。
机构买入ETF的效果也比较明显。把大盘从微跌拉了起来。
大中小盘股都上涨。中小盘股上涨多一些。
成长风格上周大幅下跌，今天反弹多一些。
成长风格大涨的时候，吸走了价值风格的一些资金。
今天红利微跌。
红利和价值短期还是跷跷板。
港股也整体上涨。
1. 上周A股创下连续12周下跌，周五海外市场波动也比较大。
周末也出来了一些利好救市的消息。
（1）一是人民银行，将于3日，开展证券、保险、基金互换便利操作。
（2）二是周一有重要的会议。
央行与金融监管总局、证监会，召集各个银行开会，研究优化股票回购增持再贷款政策。
这两个利好，也是在2024年，当时推出的三项救市政策中的两条。
2. 2024年9月的时候，大盘在5点几星，比现在还低迷。
当时推出了一系列的救市政策。
主要有三项：
（1）证券、基金、保险公司互换便利工具。
可以让这三类金融机构，质押手里持有的ETF、以及沪深300成分股，获得资金，然后再买入ETF。
相当于加杠杆。
（2）股票回购增持再贷款。
正常情况下，银行贷款是不能买股票的。
银行推出3000亿专项贷款，支持上市公司和主要股东，贷款回购自家股票，利率1.75%。
所以看到最近下跌后，一些上市公司也发布了回购公告。这也是救市政策之一。
（3）央行支持国家队买入ETF。
央行说，「坚定支持中央汇金加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向其提供充足的再贷款支持」。
利率也是1.75%，并且额度是「充足」的。
熊市底部，宽基指数基金的股息率都能覆盖贷款成本（例如中证800指数股息率2.3%上下），所以还是很划算的。
在2024年-2025年上半年，国家队等几类主体，买入合计1.5万亿上下的指数基金。
主要买入沪深300、中证500、中证1000、科创创业等ETF。沪深300占绝大多数。